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澳门银河娱乐场介绍人 未来宏观政策的不确定因素有哪些?刘伟、陈昌盛、刘尚希等学者这样看

2020-01-09 13:12:26      访问量:4084

澳门银河娱乐场介绍人 未来宏观政策的不确定因素有哪些?刘伟、陈昌盛、刘尚希等学者这样看

澳门银河娱乐场介绍人,日前,中央经济工作会议在京召开,其中关于2020年宏观政策的重点工作表述为,积极的财政政策要大力提质增效,更加注重结构调整,坚决压缩一般性支出,做好重点领域保障,支持基层保工资、保运转、保基本民生。稳健的货币政策要灵活适度,保持流动性合理充裕,货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应,降低社会融资成本。

此外,要深化金融供给侧结构性改革,疏通货币政策传导机制,增加制造业中长期融资,更好缓解民营和中小微企业融资难融资贵问题。

同时指出,财政政策、货币政策要同消费、投资、就业、产业、区域等政策形成合力,引导资金投向供需共同受益、具有乘数效应的先进制造、民生建设、基础设施短板等领域,促进产业和消费“双升级”。要充分挖掘超大规模市场优势,发挥消费的基础作用和投资的关键作用。

中央定调明年经济,要坚持稳字当头,坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的政策框架,以及在深化供给侧结构性改革上持续用力。

在此背景下,明年货币政策、财政政策如何走?

12月14日,中国人民银行货币政策委员会委员刘伟、国务院发展研究中心宏观经济研究部部长陈昌盛、中国财政科学研究院院长刘尚希、中国公共财政研究中心主任林双林、美国加州大学戴维斯分校经济学教授胡永泰、日本经济财政咨询会议原议员本间正明等专家学者在北大国发院举办的“2019中国公共财政论坛”上展开了研讨。

如何稳中求进?

刘伟认为,中国之所以能实行供给侧结构性改革的基础在于中国特色社会主义基本经济制度,它将社会主义制度与市场经济统一结合,为政府和市场二者的关系处理提供了不同于经典教科书式的中国道路,从而在双重风险并存的情况下敢于从生产端入手,做到供给侧和需求侧管理的兼顾,而单纯的市场经济不敢深入针对生产者采取一系列的政府政策干预,担心动摇自由经济的根本。

为什么要稳?刘伟表示,供给侧结构性改革动的是存量,如果是大起不需要供给侧改革,如果是大落不敢供给侧结构性改革,所以稳是经济环境稳,同时为解决根本问题创造时间窗口。

“光有稳不行,窗口打开了不深入窗口会关闭的,还是要稳中求进。进是什么呢?我们说深化改革,解决深层次结构性矛盾,而且这个改革大家知道。”刘伟如此阐述,全面深化改革、全面加强法制建设、全面实现小康目标、全面从严治党,这就是从政治、经济、文化各方面推进深化改革,通过这个来解决深层次的结构性矛盾。

“宏观政策中央的表述很明确了,财政政策我个人意见是在三个字:稳、扩、调。”陈昌盛认为,稳就是今年已经不再具备大规模进行减税的条件,根据其团队的初步测算,光维持现有政策,今年1-4月也能减税5千亿左右,今年是地方压力比较大的一年,而不是基本面;扩就是赤字规模,在专项债上还是要有一定的力度,支持存量项目、新项目的建设;调则关注于把资金放在传统基建上还是新基建上以及原来的三公经费怎么调。

通常一讲到财政政策就是从需求管理这个角度来讨论其逆周期调节的作用。刘尚希认为此次中央经济工作会议的表述在这块有了微妙的变化,他表示,现在的财政政策已经从一个纯粹的经济政策转变到了同时也是社会政策。

他进一步表示,现代财政政策从需求、供给管理转向了风险管理,而这个风险不是市场领域的风险,而是公共风险。公共风险涵盖了整个发展面临的风险,涵盖了经济不稳定、经济动能不足、社会贫富差距大也就是社会不平等的风险等等。

刘尚希如此说道:“公共风险管理就是发展的未来必须要去着力解决的问题,只有降低了公共风险,发展的确定性才能构建起来,否则发展就可能在各种不确定性和风险之中落入某种陷阱。”

减税降费这块,林双林认为应该从需求发力转向供给发力,“过去40年世界经济学已经发生了巨大的变化,从需求观念已经转到供给,从里根开始就是供给学派,增加供给,价格下来了,产量上去了,就业也上去了。”

此外,他提议需要加大资源税、环境税的征管力度。要重视财富的积累,gdp跟财富不一定同步增长,用现有的财富来生产新的财富如果是耗费比生产少,才会增加,如果耗费或者污染得多则相反。

就经济基本面来说,陈昌盛在会上公布了其团队最近完成的企业调查情况。

首先,从就业来看,现在一万多家企业里面只有12.6%的企业认为他们存在一定的裁员情况,其中只有2.5%的企业存在较大的裁员情况;其次,从订单来看,2020年上半年订单有73.2%的企业认为他们的订单是稳或者升的;从产能利用率的角度看,有82%的企业利用率超过60%,65.5%的企业产能利用率超过70%;从对企业的前景预期来看,大概有19.2%的企业偏悲观的,乐观的有62%,加上不好不坏的80.2%;从企业的投资计划来看,有42.5%的企业愿意扩大投资,处于维持状态有43.6%的企业不扩大投资,也不缩减,有压缩计划的大概只有13.9%。

“这个数据如果跟历史数据相比的话,从我们企业把握的基本面来看并不是说非常困难。对2020年大家并不是悲观,再加点乐观消息的话2020年的不确定性也不是那么大。”

需要警惕的不确定性

陈昌盛分析称,今年在这个场合下比较关注的是提两结合和双升级的概念,逆周期调节跟供给侧结构性改革的有效结合,前者稳总需求,后者调结构,结合不好提质增效对短期形成需求的压力。

他认为还有三个方面的不确定性应该引起关注。

一是,消费增速下台阶。过去一段时间消费升级更大地表现为数字经济互联网向服务业、特别是零售业快速地扩散,使得可即性、便利性这些东西下沉,推动消费增速。但是现在扩散已经到一定程度,怎么向工业领域,甚至向面对面服务行业领域扩散,还需要一定的时间,面临一些障碍。

二是,基建作为反周期的力量拉动效应明显减弱。受制于房地产和债务约束调控的方向,房地产很难作为短期经济变量让它拉高投资,其给地方政府的空间缩小,没有房地产的腾挪,地方债约束加紧,地方政府资金以及杠杆都在下降。“我们的基建不管从乘数效应还是其他算法,效益是在下降的,从这个角度来说,即便政府有稳经济的措施,也要寻找更有效的方法。”

三是,货币信贷转换效能相对来说不够。从货币条件来看,不光是利率、货币,或者是汇率的情况并不是太紧,但是到长端,到资金端显得很紧,资金传导渠道不顺畅。

“怎么用供给侧结构性改革的方式释放需求,数字经济的基础设施这块是重点,但是数字经济要向工业、向面对面的服务业传导如何突破还面临体制障碍,另外消费升级要带动产业升级怎么来实施?”

此外,如今影响国内经济环境的外部最大因素之一是中美经贸磋商。

陈昌盛对此调查得出的结论是,加征关税表面上是对中国出口是需求冲击,实则是供给侧冲击,从这两年他们团队对企业大量的调查发现,企业家不是特别担心加征关税导致的贸易量减少,他们更担心由此导致产业链在全球的重新布局,供应链调整,造成供给侧冲击使得他们对投资、布局以及他们供应链的调整,对他们的影响更大,而且这个是偏中长期的,目前感觉压力也是比较大的。

胡永泰认为,技术创新和经济全球化引起了结构性调整的成本变化,有的国家将就业率下降归咎为全球化和技术创新,同时,在经济学界尤其是公共政策学界,却没有设计出一个有效的社会保障体系。

他表示,美欧的政治阶层未能正确地回应不平等上升,以及各国竞争性地将企业的税务降到最低,政府更加无力去支撑社会保障体系,创新、全球化在加快,但政府对社会医疗保障的投资却在持续下降。

胡永泰建议中国在公共支出政策上可以对此做一些调整。比如,中国的补贴养活了一些僵尸企业,应该下降补贴便于市场出清。

财政政策如何确保社会保障体系的完善亦是本次论坛聚焦的话题与风险点。

“现在的收入不增长,预期将来可持续性的养老金收入也会非常低,只能够压制现在的消费,这种模式越来越多了,所以企业也不投资了,每个家庭对将来都充满不安也不消费,只有政府来提供生活的支援,来使用钱,陷入这样一种困境。”本间正明如此描述日本当前面临的现状。

他表示,日本没有像公积金这样的制度,最近这几年才开始但是还没有普及,过去就跟美国一样,年轻人不存钱,都是靠退休金,但现在政府开始提倡了,已经开始有各种各样的宣传,现在如果不储蓄,将来老年生活将会过不下去。“日本的金融厅已经发表了相应的报告,来向年轻人呼吁,要极早的进行准备,否则的话会成为一个很大的问题。”

(本文根据录音整理,未经参会嘉宾本人审核,记者邮箱:zhuyz@21jingji.com)

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